كويت تايمز 
أصدرت هيئة أسواق المال كتاب التقنيات المالية ضمن اللائحة التنفيذية لها، ليتم العمل به اعتباراً من شهر يناير 2024، لإتاحة الفرصة لتهيئتها تشغيلياً وتنظيمياً داخلياً نحو تطبيق التعليمات الواردة فيه، والقيام بتوعية وتهيئة السوق بالجوانب المختلفة من التعليمات.
وكان مجلس مفوضي «هيئة الأسواق» قد اعتمد في اجتماعه في 18 ديسمبر 2022، مخرجات مشروعها الخاص بإعداد ووضع إطار تنظيمي للتقنيات المالية المرتبطة بأنشطة الأوراق المالية، والذي تمثل مخرجه الرئيسي في تعليمات خاصة تركزت على الأحكام المنظمة للمجموعة الأولى من الخدمات المحددة في الإطار التنظيمي، والتي تمثلت في التعليمات الخاصة بالتمويل الجماعي القائم على الأوراق المالية وخدمة مستشار الاستثمار الآلي.
وبينت «هيئة الأسواق» أنه تم إعداد نسخة محدّثة من مسودة تعليمات التقنيات المالية بعد مراعاة ما يلزم من تعديلات على المسودة الأولية للتعليمات الخاصة بالتقنيات المالية، من استطلاع آراء الأطراف الداخلية والخارجية، منوهة إلى أن تعليماتها الخاصة بالتقنيات المالية خلصت إلى خدمة التمويل الجماعي القائم على الأوراق المالية على أنها وسيلة لزيادة رأسمال الشركات الصغيرة والمتوسطة عن طريق تنازل تلك الشركات عن جزء من حصص أو أسهم رأسمالها أو قيامها بإصدار أوراق مالية مقابل الحصول على تمويل لسداد دفعات مشروعها محل الطرح.
وشمل تنظيم الهيئة لهذه الخدمة وضع الضوابط التي تنظم العلاقة ما بين جميع الأطراف المتعاملة، المتمثلين في منصة التمويل الجماعي المسجلة لدىيا ووكيل الاكتتاب المعني بإدارة الطرح، ومصدري العروض والمستثمرين من العامة (المكتتبين)، وفق نماذج العمل المتاحة لتقديمها والمتمثلة في:
1) نموذج العمل الأول (خاص بالشركات التي سيكون شكلها القانوني النهائي بعد عملية الطرح إما شركة ذات مسؤولية محدودة أو شركة مساهمة مقفلة): حيث يتعين على وكيل الاكتتاب المرخص له من الهيئة والمعني بإدارة الطرح في هذا النموذج أن يقوم بتأسيس شركة ذات غرض خاص (شكلها شركة مساهمة مقفلة) يكون الغرض من إنشائها تمويل سداد الدفعات الخاصة بمشروع مصدر العرض محل الطرح، مقابل تنازل المصدر المؤهل للعرض عن جزء من حصص أو أسهم رأسماله لصالح الشركة ذات الغرض الخاص، حيث يتم طرح أسهم الشركة ذات الغرض الخاص للاكتتاب عبر منصة التمويل الجماعي المسجلة، وتسجيل تلك الأسهم بأسماء المكتتبين، ومن ثم يتم إيداع أموال عملية الاكتتاب في حساب الشركة ذات الغرض الخاص، والتي ستستخدم في عملية سداد الدفعات الخاصة لمشروع المصدر المؤهل للعرض محل الطرح، بعد قيام مصدر العرض بالتنازل من حصص أو أسهم رأسماله لصالح الشركة ذات الغرض الخاص وتسجيلها باسمها. وتمثل الشركة ذات الغرض الخاص الملكية غير المباشرة للمكتتبين في الشركة محل الطرح.
2) نموذج العمل الثاني (خاص بالشركات التي سيكون شكلها القانوني النهائي بعد عملية الطرح شركة التوصية بالأسهم أو شركة مساهمة مقفلة): يتعين على وكيل الاكتتاب أن يقوم بمجرد استيفاء الطرح لجميع المتطلبات والمبالغ المستهدفة المباشرة بإجراءات تخصيص وتسجيل الأوراق المالية محل الطرح المتفق عليها في مستند عرض التمويل الجماعي لصالح المكتتبين، وفق الشروط والأحكام الواردة ضمن مستند عرض التمويل الجماعي المطروح، حيث يقوم بعدها وكيل الاكتتاب بسداد الدفعات المستحقة للمشروع وفق الشروط والأحكام الواردة ضمن عرض التمويل الجماعي المطروح.
مستشار الاستثمار الآلي
ذكرت «هيئة الأسواق» أنه في ما يخص خدمة مستشار الاستثمار الآلي، فإنها تندرج ضمن إحدى المهام المتاحة لمستشار الاستثمار المرخص له من الهيئة لتقديم استشارة آلية في شأن منتجات مالية باستخدام الخوارزميات والتكنولوجيا مع مشاركة محدودة أو من غير مشاركة من قِبل مستشار مالي بشري.
وشمل تنظيم الهيئة لهذه الخدمة تحديد نطاقها والضوابط واجبة التطبيق في تنفيذ التوصيات الصادرة عنها، وذلك من خلال إما قيام مقدم الخدمة بإنشاء روابط وشراكة مباشرة مع الأشخاص المرخص لهم من الهيئة الذين يتيح لهم ترخيصهم تنفيذ التوصيات الصادرة وأوامر العميل، أو قيام مقدم خدمة مستشار الاستثمار الآلي بالحصول على ترخيص أنشطة الأوراق المالية من الهيئة اللازمة لتنفيذ تلك التوصيات.
